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Selic em queda inicia novo ciclo e muda estratégia de financiamento no agronegócio

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Queda da Selic altera dinâmica do crédito rural

O início de um novo ciclo de redução da taxa básica de juros (Selic) começa a transformar o cenário de financiamento do agronegócio brasileiro. Mesmo com cortes ainda graduais — como a recente redução de 0,25 ponto percentual — o movimento já indica mudanças relevantes na forma como produtores devem estruturar suas estratégias financeiras ao longo dos próximos meses.

A nova trajetória dos juros impacta diretamente a relação entre crédito subsidiado e linhas de mercado, criando um ambiente mais competitivo e com maior diversificação de fontes de recursos no campo.

PRONAMP segue relevante, mas perde vantagem relativa

O Programa Nacional de Apoio ao Médio Produtor Rural (PRONAMP) permanece como uma das principais ferramentas de financiamento do setor. No entanto, com a queda da Selic, sua vantagem frente às linhas de crédito livres tende a diminuir.

No Plano Safra 2025/2026, o PRONAMP opera com taxas próximas de 10% ao ano, enquanto linhas de custeio empresarial giram em torno de 14% ao ano. Em ciclos recentes de juros elevados, quando a Selic se aproximava de 15% ao ano, o crédito com recursos livres chegou a superar 18%, ampliando significativamente a atratividade do programa.

Com a redução dos juros, esse diferencial começa a encolher, tornando o crédito de mercado mais acessível, ainda que o PRONAMP siga competitivo.

Bancos mais seletivos e crédito ainda restrito

Durante períodos de juros elevados, o sistema financeiro tende a adotar uma postura mais conservadora. O aumento do custo de captação e dos riscos leva as instituições a endurecerem os critérios de concessão de crédito.

Nesse cenário, produtores priorizam linhas subsidiadas, elevando a demanda por programas como o PRONAMP e podendo gerar limitações de acesso ao longo do ciclo.

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Com a perspectiva de queda gradual da Selic, esse movimento começa a se inverter parcialmente. O crédito de mercado ganha espaço e amplia as opções de financiamento, embora o custo real do capital ainda permaneça elevado.

PRONAMP não sustenta sozinho os investimentos no agro

Apesar de sua relevância, o PRONAMP não é suficiente para atender todas as necessidades de financiamento do agronegócio, especialmente em projetos de longo prazo.

Tradicionalmente mais voltado ao custeio, o programa apresenta limitações quando o tema é investimento estrutural. Por isso, cresce a adoção de estruturas híbridas de financiamento, que combinam crédito rural tradicional, mercado de capitais e operações estruturadas.

Além disso, fatores como aumento da inadimplência em alguns segmentos, exigências regulatórias mais rígidas e eventos climáticos recorrentes têm levado as instituições financeiras a exigir mais garantias e priorizar produtores com maior capacidade financeira.

Custos de produção seguem pressionando margens

A redução da Selic, por si só, não resolve os principais desafios econômicos enfrentados pelo setor. Os custos de produção continuam elevados, impactados por insumos como fertilizantes, defensivos, diesel, logística e maquinário.

Esses itens são fortemente influenciados pelo câmbio e pelos preços internacionais de energia, mantendo pressão constante sobre a rentabilidade do produtor rural.

Volatilidade das commodities exige gestão estratégica

Do lado das receitas, o produtor segue exposto à volatilidade de commodities como soja, milho e algodão. Os preços dessas culturas dependem de variáveis como clima, demanda global, geopolítica e fluxo financeiro internacional.

Na prática, a queda dos juros contribui para aliviar o custo financeiro e facilitar a renegociação de dívidas, mas não compensa integralmente a pressão sobre as margens.

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Diante desse cenário, a sustentabilidade da atividade passa cada vez mais por estratégias como gestão eficiente de custos, uso de instrumentos de hedge, contratação de seguro rural e diversificação das fontes de financiamento.

Mato Grosso enfrenta cenário mais desafiador

Em estados como Mato Grosso, principal polo do agronegócio brasileiro, o cenário é ainda mais complexo. Após ciclos de queda nos preços das commodities e aumento dos custos, muitos produtores entraram em processo de desalavancagem.

Esse movimento resulta em menor tomada de crédito e maior utilização de capital próprio, reduzindo a demanda por financiamentos no curto prazo.

A queda da Selic tende a melhorar gradualmente o ambiente de crédito, mas a retomada mais consistente dependerá da recuperação das margens agrícolas, da redução do endividamento, de maior previsibilidade climática e do avanço na comercialização antecipada das safras.

Novo ciclo exige estratégia e diversificação

O início de um ciclo de juros mais baixos representa uma mudança relevante, mas não definitiva, na dinâmica de financiamento do agronegócio. O acesso ao crédito passa a exigir ainda mais planejamento, diversificação e adaptação a um ambiente econômico cada vez mais complexo e integrado ao cenário global.

Setor debate tendências no Show Safra Mato Grosso 2026

Como parte desse movimento de transformação do crédito no campo, o grupo Nexco apresentará suas soluções financeiras durante o Show Safra Mato Grosso 2026, que ocorre entre os dias 23 e 27 de março.

O evento é um dos principais encontros do agronegócio brasileiro e deve reunir produtores, instituições financeiras e empresas de tecnologia para discutir tendências, acesso a capital e inovação no financiamento agrícola.

Fonte: Portal do Agronegócio

Fonte: Portal do Agronegócio

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Brasil pode unificar rastreabilidade para blindar soja e carne à China e à União Europeia

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A integração dos sistemas utilizados para comprovar a origem da soja e da carne bovina pode reduzir custos, evitar auditorias repetidas e fortalecer o acesso dos produtos brasileiros aos mercados da China e da União Europeia. A proposta consta de um estudo divulgado pelo WRI Brasil, que identificou 21 iniciativas públicas e privadas de rastreabilidade e controle ambiental em funcionamento no País, mas com critérios, bancos de dados e formas de verificação diferentes.

O WRI Brasil não é um órgão público nem representa produtores ou empresas do agronegócio. Trata-se de uma associação privada sem fins lucrativos e de pesquisa ambiental, integrante do World Resources Institute, organização internacional fundada nos Estados Unidos em 1982. A instituição atua em mais de 50 países e desenvolve estudos sobre clima, florestas, cidades, alimentos e uso da terra, em parceria com governos, empresas, universidades e organizações da sociedade civil.

Por isso, o protocolo sugerido pelo instituto não tem força de lei, não substitui a fiscalização brasileira e tampouco cria uma certificação obrigatória. A proposta funciona como uma recomendação técnica para aproximar ferramentas que já existem, mas ainda não conversam adequadamente entre si.

O problema identificado está na fragmentação. Uma plataforma verifica a situação ambiental da propriedade; outra acompanha a movimentação dos animais; uma terceira atende a determinado comprador ou certificação. Também existem diferenças nas datas utilizadas para delimitar o desmatamento, no tratamento dos fornecedores indiretos e nos critérios de bloqueio de propriedades.

Na prática, uma mesma fazenda pode estar regular perante a legislação brasileira e, ainda assim, não atender ao protocolo privado de uma empresa ou à exigência ambiental de determinado mercado. Para o produtor, isso significa fornecer informações semelhantes várias vezes, contratar auditorias diferentes e enfrentar dúvidas sobre qual padrão será aceito no momento da venda.

A proposta ganha relevância pelo tamanho das duas cadeias. O Brasil colheu 180,6 milhões de toneladas de soja na safra 2025/26 e poderá exportar 116,3 milhões de toneladas, segundo a Companhia Nacional de Abastecimento. Na pecuária, o País possui o maior rebanho comercial do mundo, produz mais de 11 milhões de toneladas de carne bovina por ano e ocupa a liderança global nas exportações.

A China está no centro dessa discussão. O país asiático comprou R$ 282 bilhões em produtos do agronegócio brasileiro em 2025, considerando o câmbio de R$ 5,10, e respondeu por quase um terço de toda a receita externa do setor. O mercado chinês recebe a maior parte da soja exportada pelo Brasil e aproximadamente metade da carne bovina embarcada pelo País.

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Embora a China ainda não tenha uma legislação equivalente ao regulamento europeu contra o desmatamento, compradores, instituições financeiras e grandes empresas chinesas vêm ampliando as exigências de origem e conformidade ambiental. O estudo sustenta que Brasil e China poderiam construir um referencial comum antes que diferentes compradores estabeleçam critérios próprios e aumentem a burocracia.

Na União Europeia, a pressão já está formalizada. O Regulamento Europeu sobre Produtos Livres de Desmatamento, conhecido pela sigla EUDR, determina que soja, gado, café, cacau, madeira, borracha e óleo de palma, além de produtos derivados, somente poderão entrar no bloco quando houver comprovação de que não foram produzidos em áreas desmatadas depois de 31 de dezembro de 2020.

A regra começará a valer em 30 de dezembro de 2026 para grandes e médias empresas. A maioria das micro e pequenas terá até 30 de junho de 2027. O importador europeu será o responsável legal pela declaração, mas dependerá de informações fornecidas pela cadeia brasileira, como a localização geográfica da propriedade e a documentação necessária para demonstrar a origem do produto.

Esse é um dos pontos de maior atrito com o setor produtivo. O EUDR não considera apenas se o desmatamento foi legal ou ilegal segundo o Código Florestal brasileiro. Mesmo uma supressão de vegetação autorizada pelas autoridades nacionais, se realizada após a data de corte europeia, pode tornar o produto inelegível para aquele mercado.

No caso da soja, a rastreabilidade precisa chegar à propriedade onde o grão foi cultivado. A dificuldade aparece quando cargas de diferentes fazendas são reunidas em armazéns, cooperativas, cerealistas e tradings. A proposta é integrar documentos fiscais, cadastros ambientais, localização das áreas produtoras e registros comerciais, preservando a identificação da origem mesmo depois da mistura física do produto.

Na pecuária, o desafio é maior. Um bovino pode nascer em uma propriedade, passar pela recria em outra e ser terminado em uma terceira antes de chegar ao frigorífico. Atualmente, a indústria consegue fiscalizar com maior facilidade o fornecedor direto, responsável por entregar o animal para abate, mas nem sempre possui visibilidade completa das fazendas anteriores.

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A Guia de Trânsito Animal registra a movimentação dos lotes, enquanto o Sistema Brasileiro de Identificação Individual de Bovinos e Búfalos permite acompanhar animais individualmente em cadeias que exigem esse controle. A adesão ao sistema individual, entretanto, ainda não alcança todo o rebanho nacional.

O governo iniciou a implantação do Plano Nacional de Identificação Individual de Bovinos e Búfalos, com execução prevista até 2032. A recomendação do estudo é que frigoríficos e compradores avancem desde já no controle dos fornecedores indiretos, sem esperar a identificação obrigatória de todos os animais.

A carne brasileira ainda enfrenta outro impasse com a União Europeia, que não deve ser confundido com o EUDR. Além da origem ambiental, o bloco exige garantias sobre o controle de determinados antimicrobianos durante todo o ciclo de vida dos animais. A Comissão Europeia anunciou a retirada do Brasil da lista de países autorizados a fornecer carnes e outros produtos de origem animal a partir de 3 de setembro de 2026, caso não considere suficientes as garantias apresentadas.

O governo brasileiro sustenta que possui um sistema oficial confiável e que somente certificará produtos que cumprirem integralmente as exigências europeias. O ponto de divergência é a cobrança de uma comprovação prévia para medidas implementadas progressivamente ao longo do ciclo produtivo. Na avicultura, esse ciclo pode ser concluído em cerca de 40 dias; na bovinocultura, a formação de animais plenamente elegíveis pode levar dois anos ou mais.

Assim, a carne brasileira enfrenta duas frentes distintas na Europa: a ambiental, relacionada ao desmatamento e à rastreabilidade da propriedade de origem; e a sanitária, ligada ao uso de antimicrobianos durante a vida do animal. A unificação dos sistemas proposta pelo WRI ajudaria principalmente na primeira frente. Para o produtor, o resultado dependerá de como essa integração será implementada, de quem pagará pela adaptação e de sua capacidade de reduzir burocracia, em vez de acrescentar uma nova camada de exigências ao campo.

Fonte: Pensar Agro

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