O mais recente relatório WASDE (World Agricultural Supply and Demand Estimates), divulgado pelo Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) e analisado pela consultoria Agro Itaú BBA, trouxe novas revisões para o balanço global de soja, milho e trigo na safra 2025/26.

A atualização de março aponta ajustes importantes nas projeções de produção, consumo e estoques mundiais, além de mudanças nas estimativas de alguns dos principais produtores e exportadores globais.

Segundo o levantamento, as revisões refletem ajustes nas perspectivas de safra em países-chave, além de mudanças no ritmo de consumo e comércio internacional.

Soja: produção mundial é revisada levemente para baixo

Ajustes na Argentina e aumento do processamento nos EUA influenciam balanço global

No mercado de soja, o relatório revisou ligeiramente para baixo a produção global da safra 2025/26, passando de 428 milhões para 427 milhões de toneladas.

Entre os principais destaques do relatório estão:

• Redução na produção da Argentina, revisada de 48,5 milhões para 48 milhões de toneladas
• Aumento no esmagamento de soja nos Estados Unidos, que passou de 69,9 milhões para 70,1 milhões de toneladas
• Importações da China mantidas em 112 milhões de toneladas

No cenário global, o balanço indica:

• Produção mundial: 427 milhões de toneladas
• Consumo mundial: 424 milhões de toneladas
• Estoque final: 125 milhões de toneladas

O relatório também projeta crescimento na produção brasileira, que pode atingir 180 milhões de toneladas na safra 2025/26, consolidando o país como um dos principais fornecedores globais da oleaginosa.

Milho: estoques globais aumentam com produção maior

Revisões positivas para Ucrânia e Brasil compensam ajustes em outros países

Para o milho, o relatório do USDA trouxe uma revisão para cima nos estoques finais globais, que passaram de 289 milhões para 293 milhões de toneladas.

Entre as principais alterações estão:

• Produção do Brasil revisada para cima, de 131 para 132 milhões de toneladas
• Redução na produção da Argentina, ajustada de 53 para 52 milhões de toneladas
• Aumento da produção da Ucrânia, de 29 para 31 milhões de toneladas

No balanço global do cereal, as estimativas indicam:

• Produção mundial: 1,297 bilhão de toneladas
• Consumo global: 1,286 bilhão de toneladas
• Estoque final: 293 milhões de toneladas

O relatório também aponta crescimento significativo da produção nos Estados Unidos, que pode alcançar 432 milhões de toneladas, um aumento de 14% em relação ao ciclo anterior.

Trigo: estoques mundiais apresentam leve redução

Ajustes em Austrália, Ucrânia e Argentina marcam atualização do relatório

No caso do trigo, o USDA reduziu levemente a estimativa de estoques finais globais para a safra 2025/26, passando de 278 milhões para 277 milhões de toneladas.

As principais revisões incluem:

• Redução da produção da Austrália, de 37 para 36 milhões de toneladas
• Aumento nas exportações da Argentina, de 18 para 19,5 milhões de toneladas
• Elevação da produção da Ucrânia, de 23 para 24 milhões de toneladas

Esses ajustes refletem mudanças nas condições de produção e no comércio internacional do cereal.

O que o novo relatório indica para o mercado de grãos

De modo geral, o relatório de março do USDA indica um cenário de oferta global ainda elevada para os principais grãos, embora com ajustes pontuais entre os países produtores.

Entre os pontos que o mercado deve acompanhar nos próximos meses estão:

• evolução das safras na América do Sul
• ritmo da demanda chinesa por soja
• produção de milho nos Estados Unidos
• exportações de trigo de grandes fornecedores globais

Esses fatores continuam sendo determinantes para a formação dos preços internacionais e para o equilíbrio entre oferta e demanda no mercado agrícola.

Fonte: Portal do Agronegócio